热点一：证券
核心逻辑：证监会将着力强化分类监管，扶优限劣，对优质机构适当松绑，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。
产业前景：国泰君安吸收合并海通证券获批，及中金公司拟整合东兴，信达为标志，行业迈入"航母级"整合新阶段。头部机构通过资本扩容与牌照资源的深度互补，旨在构建跨境金融，衍生品定价及风险管理等高壁垒业务的护城河，行业 CR10有望进一步抬升，头部"马太效应"显著增强。
相关标的：
中信证券——净资本，净资产和总资产等规模优势显著，是国内首家总资产规模突破万亿元的证券公司，营业收入和净利润连续多年排名行业第一。
国泰海通——合并效应逐步显现，第三季度单季度营收同比增长136%，扣非归母净利润增长101.52%。
其余还有中银证券、长城证券、华泰证券、东方财富、指南针等。
热点二：创新药
核心逻辑：12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》（2025年）。
产业前景：国投证券指出，商业健康保险创新药品目录出台后有望改善高价值创新药支付难的问题，在基本医保支付之外多一个支付路径，打破既往销售天花板。
相关标的：
泽璟制药——公司自主研发的盐酸吉卡昔替尼片通过国家医保谈判，被纳入国家医保药品目录。
君实生物——公司旗下四款商业化产品——拓益 (特瑞普利单抗)、君迈康 (阿达木单抗)、民得维 (氢溴酸氘瑞米德韦片)、君适达 （昂戈瑞西单抗）均纳入。其中，拓益两项新增适应症成功纳入，君适达为首次纳入。
热点三：国防军工
核心逻辑：12月7日，中国海军新闻发言人就辽宁舰航母编队远海训练发布消息称，日前，中国海军辽宁舰航母编队在宫古海峡以东海域正常组织舰载战斗机飞行训练，事先公布了训练海空域。其间，日本自卫队飞机多次抵近中国海军训练海空域滋扰，严重影响中方正常训练，严重危及飞行安全。歼15战斗机在位冲绳本岛东南的公海上空2次对日航空自卫队F15战斗机实施断续雷达照射。
产业前景：
相关标的：北方长龙、江龙船艇、长城军工、中船防务、中科海讯、
热点四：商业航天
核心逻辑：在文昌国际航天城，年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接；目前20余家产业链上下游企业已签约落户，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。
产业前景：
相关标的：
中国卫通——是我国卫星通信运营龙头，受益于国内卫星互联网的加速部署。
上海沪工——子公司沪航卫星是一家专注于商业卫星配套产品及服务的公司，业务包括商业卫星总装集成，航天产品核心部件设计及制造等关键领域。
其余还有中天火箭、航天电子、利欧股份等相关公司。
二、操作策略
上周五两市指数中阳反弹，短期反弹格局未变，个股普涨，持续低迷的情绪也明显回暖，保持逢低做多策略不变。
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